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明眼人都看得出来，烟草企业所谓创建文明吸烟环境，所谓的履行企业社会责任，最终的目的还是为了自己多卖烟，为了自己的商业利益。但是这样的利益，却是以牺牲公众的身体健康甚至是生命安全为代价的。所以不但烟草企业不要把小算盘打得太精，一些地方政府，也不要轻易被套路，以防一不小心就为烟草企业“背书”而遭遇质疑，影响自己的形象和公信。

银行为什么会向僵尸企业进行输血呢，这是因为，长期以来，“保就业”“稳定压倒一切”等作为我国各级政府的政策目标，在政府的效用函数中一直占有相当重要的地位。我们发现，地方政府出于“保就业”“维稳”等动机，动用行政手段迫使商业银行向僵尸企业输血，而且使得这一绑架之势在2009年后愈发严重。我们的模型显示，2009年之后，僵尸企业的员工数占比每升高1个百分点，其获得的银行输血会增加0.04%。例如，2016年，僵尸企业获得的银行总授信约为4.5万亿元，那么0.04%就相当于18亿元。即僵尸企业和创造就业岗位越多的企业均可能获得更多银行授信，并且2009年后僵尸企业中员工数目更多的企业获得的授信显著增加，这说明2009年后商业银行对僵尸企业，尤其是能够帮助“保就业”的僵尸企业，输血的现象更加严重了。而商业银行对僵尸企业的输血不仅扭曲了金融资源的配置，更会对金融系统造成极大的风险隐患。

当蚊子肉也是肉的时候，肘子肉肯定已经吃完了。打开东阿阿胶的2018年年报，家国情怀扑面而来，如果不是知道这是份年报，还误以为是一篇满分作文。这份年报的题目叫《爱与使命同行，我们勇追那束中医药之光》，甚至把微信公众号贴在了年报里。彼得林奇在《战胜华尔街》一书中提到，如果其他条件都一样，就选年报中彩色照片最少的那家公司的股票。由于A股绝大多数年报都是黑白的，所以我建议改一下这句话：如果其他条件都一样，就选年报中形容词、语气词最少的那家公司的股票。

改革有其必要性长期来看，房地产税必然会推出，这是因为我国房地产税改革有其必要性，具体来看有扩展地方税源、调控房地产市场、优化收入分配几方面作用。第一，房地产税有望成为地方政府的主要税源，有助于促使政府职能转变、经济健康发展。一直以来，由于地方税源支柱缺失，我国地方政府普遍依赖土地批租和土地财政收入，并产生了大量的隐性政府债务，经济系统性风险不断累积。开征房地产税可以为地方政府带来相对稳定的税收，降低其对土地财政和隐性债务的依赖，并赋予其改善当地居住条件与环境的动力，从而形成税收与社区健康发展的良性循环。数据显示，2013年，美国州和地方政府财产税占其总财政收入比重约13.3%，而2017年中国房产税收入占地方本级财政收入比重仅2.85%。

上述分析说明，无论是从过度自信程度来看，还是从过度自信对投资绩效的影响而言，团队模式与单经理模式都不能被否定，二者孰优孰劣关键要取决于现实中群体决策的表现是群体转移理论成立还是观点多样化假说起作用。这也就阐释了现实中团队模式与单经理模式并存的原因：现实中群体转移理论是存在的，同时观点多样化情景也有其生存空间。

“下一步，国家外汇管理局将在现有机制基础上，配合相关部门，继续研究探索跨境市场联通机制和拓宽跨境证券投资渠道。”外汇局在专栏中称。在2018年初调整银行卡取现规则后，外汇局表示，将进一步规范银行执行外汇管理规定情况考核工作，研究纳入跨境资本流动宏观审慎管理框架。规范银行卡境外大额提取现金管理，保障银行卡境外消费、提取现金使用的便利性与合规性，防控银行卡成为外汇违法违规活动的渠道。